RAGAMUTAMA.COM – Keputusan suku bunga Bank Rakyat China (PBOC) menjadi sorotan utama dalam kalender ekonomi Asia-Pasifik pada Kamis (20/2).
Sementara banyak pasar saham di seluruh dunia mencapai rekor tertinggi atau mendekati level puncak baru-baru ini.
Para investor terus mencoba memahami serangkaian berita utama yang berhubungan dengan ketegangan perdagangan global.
Perang dagang antara Amerika Serikat (AS) dan mitra dagang utamanya dapat merugikan pertumbuhan ekonomi dan pasar, sehingga wajar jika investor memperhitungkan risiko ini dalam portofolio mereka.
Risalah pertemuan kebijakan The Fed pada 28-29 Januari yang dirilis Rabu menunjukkan bahwa para pejabat khawatir tentang dampak inflasi dari agenda Trump, dengan perusahaan-perusahaan yang menyatakan akan menaikkan harga untuk menutupi biaya tarif impor.
Sementara itu, Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) menyebut bahwa diskusi berjalan “konstruktif” setelah China mengecam tarif yang diberlakukan atau diancamkan oleh Presiden AS Donald Trump yang berpotensi mengguncang sistem perdagangan global.
Namun, tampaknya risiko-risiko ini mulai kehilangan cengkeramannya di pasar. Ini bukan berarti bahwa pasar menjadi terlalu tenang—karena tetap ada beberapa guncangan baru-baru ini—tetapi indeks S&P 500, MSCI World, serta indeks saham acuan Eropa dan Inggris terus mencapai level tertinggi baru.
Mungkin investor mulai kebal terhadap berita ini, atau mereka yakin bahwa sikap Trump hanyalah strategi negosiasi untuk mendapatkan konsesi dan hasil akhirnya tidak akan separah yang dikhawatirkan.
Di sisi lain, pasar Asia masih menghadapi tantangan lebih besar, dengan masalah ekonomi China, dolar AS yang kuat, dan imbal hasil obligasi AS yang tinggi menghambat optimisme lokal.
Namun, masih ada titik terang, seperti saham teknologi China yang terdaftar di Hong Kong, serta perbaikan sentimen dan aliran modal ke China.
Investor juga menyambut baik pertemuan Presiden Xi Jinping dengan para pemimpin sektor swasta minggu ini, yang hasilnya bisa mendorong pemulihan lebih substansial dalam pertumbuhan ekonomi China, khususnya di sektor teknologi.
Faktanya, survei manajer dana terbaru dari Bank of America menunjukkan bahwa sentimen makroekonomi terhadap China membaik pada Februari untuk pertama kalinya dalam empat bulan terakhir.
Ini merupakan peningkatan pertama dalam prospek ekonomi China di luar pengumuman stimulus kebijakan dalam tiga tahun terakhir, yang menunjukkan kemungkinan adanya efek “DeepSeek”.
Survei ini juga mengungkapkan bahwa perkembangan paling bullish bagi aset berisiko tahun ini adalah percepatan pertumbuhan ekonomi China, yang dianggap lebih berdampak dibandingkan dengan skenario lain seperti peningkatan produktivitas AI, pemotongan suku bunga oleh The Fed, atau perdamaian antara Rusia dan Ukraina.
Pada Kamis, PBOC diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pinjaman acuan satu tahun dan lima tahun masing-masing di 3,1% dan 3,6%, seiring dengan upaya otoritas menyeimbangkan antara stabilitas keuangan dan kebutuhan untuk memberikan lebih banyak stimulus di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan dengan AS.
PBOC telah bergeser ke arah kebijakan moneter yang “longgar secara tepat” tahun ini, tetapi pelemahan nilai tukar yuan dan menurunnya keuntungan perbankan membatasi ruang geraknya dalam melonggarkan kebijakan lebih lanjut.
